NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN 4/12/2023: Tiếp tục SIDEWAY tích lũy biên 1100 +/- 50đ

Phân tích thị trường

VNIndex đã kiểm tra lại vùng hỗ trợ 107x thành công 2 lần liên tiếp. Tính từ đáy 1020 VNIndex đã có 4 tuần tích luỹ, thời gian tương đối ngắn với thời gian trung bình 6-8 tuần. Bởi vậy chúng tôi cho rằng thị trường cần ít nhất 2 tuần nữa để thể hiện rõ xu hướng. Tình trạng như hiện tại đã xảy ra hồi đầu năm ở tháng 3, 4 năm nay.
Do đó, 1-2 tuần tới nếu VNIndex vượt được cản 1115 với thanh khoản cải thiện chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ tiến tới 1140-1150. Thông tin hỗ trợ có VCB tuần vừa qua tiếp tục hạ 0.2 điểm phần trăm lãi suất huy động và FED được kỳ vọng năm sau bắt đầu hạ lãi suất. Chứng khoán Mỹ đã liên tiếp vượt đỉnh nhưng Chứng khoán Việt Nam vẫn loay hoay vùng 1100đ +/- 50 điểm vì kinh tế Mỹ là nền kinh tế hàng đầu, mặc dù lãi suất đã tăng nhưng những doanh nghiệp đứng đầu lợi nhuận vẫn tăng trưởng và không có dấu hiệu suy yếu nhiều, trong khi Việt Nam mặc dù lãi suất giảm nhưng những doanh nghiệp trong VN30 chủ yếu là Ngân hàng thì Qúy 3 vừa rồi bộc lộ nhiều yếu điểm như Tỷ lệ nợ xấu tiếp tục tăng, Lợi nhuận sụt giảm, Tỷ lệ bao phủ nợ xấu từ trên 150% xuống còn hơn 90%, dòng ngân hàng đi ngang với giảm thì khó có thể kéo tâm lý và chỉ số lên được.

Điểm tích cực chỉ đến từ các mã Midcap nên chúng ta cần chọn lọc cơ hội. Chúng tôi đánh giá dòng tiền sắp tới có thể hướng tới dòng đầu tư công trở lại khi chỉ còn 1 tháng nữa là hết năm, tỷ lệ giải ngân vẫn chưa đạt yêu cầu, tăng trưởng tín dụng còn thấp. Dòng được hưởng lợi đi theo là dòng thép, nguyên vật liệu xây dựng như Đá. Dòng dầu khí cũng là 1 lựa chọn mua an toàn ở các phiên chỉnh.
Một điểm chú ý rằng dòng tiền mua hiện tại chưa mặn mà với việc giải ngân nên nếu không vượt được MA200 thị trường có khả năng lấp lại vùng gap tăng 1040. Chúng tôi cũng không loại trừ trường hợp VNIndex sẽ điều chỉnh về quanh 1040 theo hướng rích rắc.

Hành động

Tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu tối đa ở mức 50% tài khoản khi thị trường chưa rõ xu hướng. Hiện tại chưa có cơ sở để mua bán cổ phiếu. Chúng tôi mở mua thêm nếu thị trường đóng tuần hẳn ổn định lại ở mức trên MA200 ngày tương ứng vùng > 1115 điểm hoặc chiết khấu đủ và có dòng tiền tham gia trở lại.

Danh mục đầu tư

Ngân hàng: STB ACB

Cảng: GMD

Đầu tư công: CII HUT

Hóa chất: LAS DGC